Juan Carlos mai no ha confirmat els rumors, però tampoc no ha volgut desmentir-los. Segons els seus amics més íntims, l'exmonarca hauria estat amb més de 5.000 dones, encara que la majoria d'elles eren prostitutes de luxe. Era la perdició del Borbó fent gala al seu cognom. Relacions esporàdiques que no anaven enlloc, tanmateix algunes dones li van robar el cor i pràcticament el van fer perdre el cap i cometre més d'un error. Es va enamorar perdudament de Bárbara Rey, Corinna Larsen i Marta Gayá. Amb l'última encara manté relacions, mentre que va ser l'empresària alemanya qui va fer que estigués a un pas de comunicar el seu divorci amb la reina Sofia.
La primera gran infidelitat duradora la va viure amb Bárbara Rey, una relació que ha confirmat la mateixa vedet, però de la qual no existeixen proves gràfiques fins ara. No obstant això, Ángel Cristo Jr, germà de Sofía Cristo, podria treure a la llum unes fotografies d'ambdós que ell mateix va fer i per les quals podria cobrar milions d'euros.
Juan Carlos guardava fotografies privades dels seus amants en una habitació secreta
Corinna Larsen va ser el seu veritable amor. El 2004 va caure rendit als seus encants. Destacava la seva elegància, la seva bellesa i la seva intel·ligència. A ella li agradava el seu caràcter bromista i la seva actitud, no es creia mai més que ningú pel simple fet de ser rei. Viatjaven junts i li trucava fins a deu vegades al dia. Quan ella va preguntar el paper de Sofia, ell va contestar que "tenien un acord per representar a la Corona, però amb vides totalment diferents i independents" segons va revelar Corinna en la BBC.
Parlaven diàriament per telèfon, encara que de forma privada perquè la reina Sofia no se n'adonés. Pensava en ella les 24 hores del dia i només s'imaginava una vida al seu costat. En una ocasió gairebé la descobreixen en portar-la-hi al recinte de la Zarzuela. Va voler ensenyar-li la seva habitació secreta. Ningú no té accés a ella. Volia mostrar-li totes les fotografies que guarda al seu interior d'ella i dels seus fills. Es tractava d'un passadís vigilat per una porta electrònica amagat de la reina Sofia i el personal de servei.
"Tenia una zona completament reservada per a ell dins del palau i crec que volia que jo la veiés", va afirmar ella en el podcast. La reina Sofia mai no va tenir accés a aquesta sala amagada que no era visible als ulls de ningú. Es va encarregar d'amagar-la bé. Era un lloc per desaparèixer.