L'eurozona, inclosa Espanya, i els Estats Units entren en una setmana clau. El proper 14 de desembre i 15 de desembre tindran lloc les reunions de tipus d'interès de la Fed i del BCE, respectivament. Ambdues institucions realitzaran les que seran les últimes variacions en el que a política monetària es refereix. Tant l'organisme liderat per Jerome Powell com el presidit per Christine Lagarde posaran el colofó a un any marcat per la incessant inflació i la incertesa econòmica.

Tot i que encara hi ha dubtes sobre l'abast de les pujades de tipus, el que és segur és que ambdues institucions mouran fitxa de nou. La Fed sembla que disminuirà l'agressivitat que ve mostrant al llarg de tot l'any. Els temors d'una paralització econòmica als Estats Units han obligat l'organisme monetària a reduir la seva pressió sobre la inflació al país americà, la qual se situava sobre el 7,8% a l'octubre.

El BCE, a buscar la quarta pujada de tipus

El cantar del BCE és un altre. El banc central de l'eurozona no cessarà en la seva tasca de reduir la inflació del Vell Continent. L'última dada referida a l'IPC d'Europa és del novembre passat, quan la inflació es va situar sobre el 10%. L'esmentada marca dista de l'objectiu fixat pel BCE de situar l'IPC d'Europa sobre el 2%. Per això la institució monetària ha entonat un discurs hawkish en la segona meitat de l'any, i ser més restrictiu

Fins al moment, la institució europea ha elevat els tipus en tres ocasions, ubicant la taxa d'interès en un 2%. La del proper 15 de desembre serà la quarta variació en el que a política monetària es refereix. L'únic dubte rau a si l'alça serà de 75 punts bàsics, com venen sent, o de 50 punts bàsics. Malgrat que l'opció d'una pujada del 0,75% ha guanyat força en els últims dies, des d'ING creuen que el BCE elevarà els tipus en 50 punts bàsics. En cas de ser així, Europa tancaria el 2022 amb uns tipus d'interès en 2,50%.

"Incidència negativa en el consum"

Indistintament de l'envergadura de la pujada, aquesta tindrà un efecte directe sobre la butxaca dels consumidors, de la mateixa manera que afectarà de ple sobre les empreses. Antonio Castelo, analista de iBroker.es, considera que "és obvi que la pujada de tipus té una incidència negativa en el consum, sobretot sobre aquells productes que siguin susceptibles d'haver de finançar-se."

En aquest apartat, el negoci hipotecari de la banca, el qual s'ha convertit en un filó per a gran part de les entitats bancàries, passa a un primeríssim pla. Amb el creixement de l'euríbor, el qual ha ascendit en paral·lel a les pujades de tipus d'interès del BCE, sembla difícil aconseguir una hipoteca actualment. "Totes aquelles hipoteques que estiguessin contractades a tipus d'interès variable creixeran les quotes mensuals a causa del creixement de l'euríbor", explica Castelo.

Malgrat que des de l'organisme monetari veuen necessària la pujada de tipus, cal tenir en compte que l'alça de taxes d'interès podria perforar les carteres dels consumidors, la qual cosa a mitjà termini podria desembocar en un estancament del comerç. "Aquelles persones que estiguin pendents d'adquirir alguna cosa, es trobaran més dificultats per part de les entitats bancàries per donar-li finançament", considera Antonio Castelo, analista de iBroker.es. Al cap i a la fi, aquest tipus de variacions monetàries impliquen una menor capacitat de pagament. És a dir, amb un mateix sou, s'han d'atendre pagaments majors.

L'euríbor, en màxims des de 2008

Davant d'aquest escenari, sorgeix el dubte de si és un bon moment per aconseguir una hipoteca. La primera resposta va conforme a les necessitats de cada persona. Lluny d'aspectes quotidians, a nivell macroeconòmic, el moment no és propici per entrar en una hipoteca. L'euríbor va tancar novembre sobre el 2,828%, és a dir, màxims des de desembre de 2008. Els analistes estan alineats que podria tocar la zona del 3% abans de finalitzar l'any. En cas d'arribar a donar-se tal circumstància, l'euríbor tocaria màxims dels últims 12 anys.

Un dels punts clau que ha guanyat força al present exercici és el de contractar una hipoteca a renda fixa. "Si es fa a tipus variable, el risc rau que continuïn pujant els tipus d'interès de referència, augmenti la quota i creixin les dificultats per al pagament", expressa Antonio Castelo.

Les pujades de tipus també minvaran a la Borsa

A més de la contractació de les hipoteques, amb una inflació com l'actual i una política monetària restrictiva, sembla segur que el consum patirà una retrotracció encara més profunda. "Si per la circumstància que s'hi ha, el consumidor ha d'adquirir un automòbil, realitzar un viatge, o fer una reforma a la seva casa...aquestes despeses que abans eren més barates, ara, amb els tipus d'interès elevats, seran més costosos", explica Castelo. Els economistes donen per fet que el ritme de consum anirà disminuint, ja que hi haurà més traves per atendre els pagaments.

Afegit a això, les pròximes pujades de tipus tindria un efecte directe sobre empreses i índexs borsaris. I és que aquelles companyies que estiguin més endeutades tindran més dificultats a l'hora d'assumir els pagaments. De la mateixa manera, i en línia amb el que ve succeint al llarg de l'any, els principals mercats de valors notaran un descens en el volum de negociació. Al cap i a la fi, les pujades de tipus, en erosionar les carteres dels inversors, faran que aquests rebaixin el seu interès per la negociació borsària.