La baixada dels tipus d'interès de la zona euro per part del Banc Central Europeu (BCE) es preveu que rebaixi les hipoteques, però no serà un efecte ni immediat, ni automàtic, ni universal. Els bancs es regeixen pels tipus a l'hora de fixar els preus dels seus productes, per la qual cosa sí que és molt probable que afecti en la majoria dels casos, però cal tenir en compte diversos factors abans de celebrar la decisió del regulador que presideix Christine Lagarde.
El BCE ha rebaixat els tipus, que des del setembre del 2023 estaven en el 4,50%, fins al 4,25%. És la primera rebaixa des del 2016, quan els va deixar en el 0%, percentatge en el qual van romandre més de sis anys. El 2022 van començar a escalar, amb fins a deu pujades, que van disparar els preus de les hipoteques, ja que l'euríbor pujava amb els tipus.
L'euríbor és l'índex pel qual es regeixen les hipoteques variables, i es fixa diàriament, si bé és la mitjana mensual el que es fa servir com a referència per als préstecs per a la compra d'un pis o una casa. L'euríbor es forma a partir del preu al qual els bancs de l'eurozona es presten diners entre ells al mercat interbancari. És Reuters qui fa la mitjana cada dia i elimina el 15% més alt i el 15% més baix per evitar desviacions atípiques.
No hi ha un sol euríbor, sinó cinc, segons l'horitzó temporal (a una setmana, un mes, tres mesos, sis mesos i dotze mesos), encara que per a les hipoteques només s'utilitza l'euríbor a un any, i tres, segons el tipus de subhasta: el tipus fix, el que es fa servir com a referència general, està al 4,5%, però el de facilitat de dipòsit, al 4%.
Com afecten els tipus a l'euríbor
La relació entre els tipus d'interès i l'euríbor no és automàtica, sinó de referència. Per finançar-se, els bancs poden acudir al mercat interbancari o directament al BCE, per la qual cosa, per fixar el preu al qual es deixen diners entre si, acostumen a mirar els tipus del Banc Central Europeu perquè sigui similar i els bancs puguin anar indistintament a alguna de les dues fonts.
Però no és automàtic, com comentàvem, perquè l'euríbor depèn d'altres factors. El més important són les expectatives. És per això que va començar a baixar a finals de l'any passat, amb una gran caiguda el desembre, davant dels primers missatges que el BCE es disposava a abaixar tipus aquest any. Després es va retardar la pujada i va fer despuntar l'euríbor, però a l'abril va tornar a baixar en repetir-se els missatges que, ara sí, al juny hi hauria rebaixes de tipus.
Per això, la baixada d'aquest dijous pot empènyer l'euríbor (que va tancar el maig al 3,68%, és a dir, per sota dels tipus) encara més a la baixa, però com que una part de la caiguda ja està feta, si no s'esperen noves baixades fins a d'aquí a massa temps, l'índex podria fins i tot remuntar. Per tant, abans de veure com impacta la baixada de tipus en les hipoteques, caldrà veure com ho fa en l'euríbor.
El sector bancari creu que sí que hi tindrà efecte, ja que fa mesos que ho espera, per veure si uns millors preus fan pujar la demanda de préstecs hipotecaris. No obstant això, hi ha divisió d'opinions entre els experts. Pedro del Pozo, director d'inversions financeres de la companyia d'assegurances Mutualidad, assegura que “la baixada de tipus ja ha estat descomptada pel mercat des de fa setmanes”, per la qual cosa “l'euríbor ha reflectit clarament aquesta expectativa i no hauria de tenir un impacte significatiu en l'economia real, tant en termes hipotecaris com financers per al petit consumidor”. Sí que creu que el tindrà, en canvi, si aquesta baixada va seguida d'altres.
Quines hipoteques abaratirà la baixada de l'euríbor
En el cas que baixi l'euríbor, tampoc no abaratirà totes les hipoteques, sinó només les variables. Les persones i famílies que tenen hipoteques a tipus fix no es beneficiaran de la mesura, ja que paguen la mateixa quota del primer a l'últim mes. Fins a la baixada de tipus que va arrencar fa una dècada, gairebé el 100% de les que es concedien eren a tipus variable, mentre que amb prou feines es concedien hipoteques a tipus fix, però amb els tipus a zero, els bancs van començar a potenciar les fixes, per la qual cosa el 2021 van arribar a superar les variables i suposar més del 70%. L'any passat es va tornar a igualar i aquest 2024, les variables són gairebé el 50%.
Del total d'hipoteques en vigor, es concedissin quan es concedissin, es calcula que encara més del 60% són variables. Per tant, sis de cada quatre hipotecats es beneficiaran de la baixada dels tipus d'interès si impacta en l'euríbor. No serà de manera immediata sinó quan li toqui revisió de la hipoteca. La revisió sol fer-se anualment: si l'euríbor és més baix que el de fa un any, el crèdit s'abaratirà perquè es pagaran menys interessos. Fa un any, l'índex se situava per sobre del 4%, per la qual cosa es pot donar per assegurat que seguirà per sota i, per tant, els hipotecats a tipus variable tindran sort. En alguns casos, la revisió és semestralment; els afectats veuran baixades més modestes.
De cara al mercat hipotecari, també podria tenir impacte a la baixa, per la qual cosa els que estan pensant a comprar-se un pis o una casa, pot ser una bona ocasió, si bé també poden esperar noves baixades de tipus que rebaixin encara més l'euríbor.
Com afectarà les hipoteques fixes
En els mesos que venen, per a les hipoteques noves, no només poden baixar els interessos de l'oferta de variables, sinó que també és molt probable que afecti les fixes. Els bancs solen definir la seva oferta d'hipoteques fixes, a més del seu interès comercial a potenciar-ne unes o d'altres, en funció del preu de les variables, perquè l'interès efectiu que començaran pagant les famílies estigui equilibrat, per la qual cosa s'espera que també abarateixin les fixes.
Des de principi d'any, l'interès mitjà de les hipoteques fixes constituïdes s'ha situat al voltant del 4%, mentre que les variables es van situar per sota del 3,9%, comptant l'euríbor i el diferencial que els bancs li apliquen, que sol ser entre mig punt i un punt percentual.