Nou més, i mateixa tendència per a l'euríbor. El principal indicador per determinar els tipus d'interès de les hipoteques a l'eurozona prossegueix en la seva escalada, apropant-se a poc a poc al llindar del 4%. De moment, la taxa de referència per xifrar els tipus hipotecaris no es baixa de la tendència a l'alça, sent l'abril passat el quinzè mes en què l'euríbor va tornar a créixer. De moment, l'indicador va tancar la seva última sessió per sobre del 3,85%, la qual cosa posa la taxa mitjana d'abril sobre el 3,74%. Però, a més d'això, el que està per venir no és cap altra cosa que noves pujades de tipus d'interès del Banc Central Europeu (BCE).

De cara als experts, l'enduriment monetari s'ha convertit en el principal catalitzador de l'encariment de les hipoteques. El BCE es reuneix aquesta setmana (4 de maig) per tornar a elevar les taxes d'interès de l'eurozona, que, en aquests moments, es mantenen sobre el 3,50%. Això, entre altres coses, té un efecte directe sobre el mercat hipotecari, el qual està fonamentat sobre l'euríbor. Es pot destacar que l'indicador de referència és un metrònom de la qual cosa poden ser les noves pujades de tipus d'interès. L'abril, com ho han estat la resta dels 14 mesos en què s'han succeït amb increments, ha finalitzat amb unes perspectives sobre els tipus de l'eurozona a l'alça. El mercat descompta una nova pujada. L'únic dubte rau en el calat que tindrà.

Amb una pujada de tipus del 0,50%, l'euríbor superarà el 4%

Sigui com fos, l'escalada de l'euríbor fa presagiar un enduriment monetari de l'1%, el qual pot estar repartit en la sessió de maig i en la cita monetària del juny vinent. Diversos experts apunten que la pujada de tipus podria ser del 0,50%, similar a l'alça realitzada en les dues últimes cites monetàries. Malgrat això, també hi ha qui apunta que la pujada podria ser menor (25 punts bàsics), veient que l'enduriment monetari ja està generat fricció al mercat hipotecari, entre d'altres.

Espanya és un bon reflex d'això. I és que, com va informar ON ECONOMIA, les firmes de les hipoteques han tornat a descendir el febrer (últim més quantificat per l'Institut Nacional d'Estadística). El segon mes de l'any, la concessió d'hipoteques ha caigut un 2% respecte als crèdits concedits el febrer de 2022. Així, el segon mes del present curs, es van concedir 35.900 hipoteques. La menor firma d'hipoteques respon el moment actual, el qual ve marcat per les progressives pujades de tipus d'interès i per la pressió d'un euríbor que no fa cap altra cosa que pujar. Així, atenent la dinàmica que presenta l'indicador de referència, el que està per venir és un euríbor al 4%, la qual cosa elevarà encara més el preu de les hipoteques.

L'euríbor, en màxims de finals de 2008

Ara com ara, l'euríbor es troba en el punt més elevat des de finals de 2008. Per a Joaquín Robles, analista de XTB, l'indicador "continuarà pujant en els mesos vinents, encara que ho farà a un ritme més lent". L'expert assenyala que, en les pròximes reunions del BCE, "s'espera un increment de l'1%, que podria distribuir-se en 50 punts bàsics al maig i en 0,25% en cada de sessió de juny i de juliol". Des de l'organisme liderat per Christine Lagarde sorgeixen veus que consideren que són necessàries més pujades de tipus d'interès, amb algunes, com la de Klass Knot, governador del Banc dels Països Baixos, que no veu amb mals ulls una alça del 0,75% en la reunió del 4 de maig.

És a dir, malgrat les dificultats i el context macroeconòmic i financer actual, hi ha oradors del BCE que creuen que les pujades de tipus a un ritme elevat és la millor forma de frenar la incessant inflació. Malgrat això, els mateixos membres del BCE obvien l'efecte que pot tenir sobre els mercats, especialment sobre l'hipotecari, el qual ja s'està veient ressentit.

El BCE tornarà a apujar els tipus dijous vinent

Joaquín Robles creu que "els tipus d'interès poden assolir el 4,50% a mitjans d'estiu" i assenyala que, davant d'aquest entorn, "l'euríbor superarà el 4% al maig". Per la seva part, Itsaso Apezteguia, analista d'Ebury, expressa per a aquest mitjà que, "en aquests moments, els mercats descompten una pujada de 25 punts bàsics en la pròxima reunió, mentre que tan sols el 40% creu que l'alça serà del 0,50%". Malgrat això, l'analista considera que la institució amb seu a Frankfurt "sorprendrà el mercat, i elevarà els tipus en 50 punts bàsics". A més d'això, i en línia amb l'explicat per l'anterior expert, Apezteguia considera que l'euríbor "superi la barrera del 4%".

L'euríbor, i el mercat hipotecari, arrenca una nova setmana decisiva, amb la mirada posada en la nova decisió del Banc Central Europeu i en l'abast de les noves pujades de tipus d'interès. Sigui com fos, els analistes i experts coincideixen que, al maig, l'euríbor superarà el llindar del 4% després de la frenada de març, la qual ha alentit l'escalada fins a l'esmentat nivell. Des d'Asufín creuen que l'indicador de referència superarà aquesta marca al juny.

Les hipoteques s'encariran encara més

Encara això, la majoria dels agents del mercat en veuen probable una d'escalada de l'euríbor fins al 4% més aviat que tard, i més atenent la dinàmica mostrada en els últims mesos, quan la taxa ha acariciat l'esmentada barrera, que, malgrat haver-se resistit a l'abril, sembla que arribarà al maig.

Amb aquesta nova escalada, el mercat de les hipoteques tindrà una llosa encara més pesada, el que generarà un nou retrocés en la concessió de crèdits per a habitatges respecte a l'anterior exercici. Des del BCE ja entreveuen aquest problema, tenint consideració que els consumidors tenen dificultats per accedir a un crèdit. Això, unit als sobrecostos de les matèries primeres i altres béns, podria repercutir en un problema que, fins ara, no sigui vist. I és que la morositat podria créixer davant de les repetides pujades de tipus d'interès i, sobretot, amb l'euríbor creixent sense parar.

De moment, i com va apuntar ON ECONOMIA, amb l'indicador el 4%, la hipoteca mitjana d'Espanya el 2022 valdrà 3.600 euros més que fa un any, amb una mensualitat de més de 850 euros. L'euríbor ha posat el fermall a abril sobre el 3,74%. Cal veure si en els dos mesos vinents, l'indicador de referència tanca de mitjana sobre el 4%.