Les actes de l'última reunió de tipus d'interès de la Reserva Federal celebrada el passat 1 de febrer han revelat quines són les intencions del banc central en la reunió del proper 21 de març. Tot apunta que la institució presidida per Powell elevarà els tipus d'interès en 25 punts bàsics, mantenint el ritme de pujades de l'última reunió. En cas de confirmar-se l'abast de la variació monetària, la taxa d'interès dels Estats Units s'assentaria sobre el 4,75%. Ara com ara, els tipus dels States es mantenen sobre el 4,50%.

Atenent les actes de la passada reunió de taxes d'interès, "gairebé tots" els integrants del comitè estan d'acord en què l'abast de la pròxima pujada de tipus hauria de ser d'un 0,25%, mentre que "uns quants" es van mostrar partidaris d'elevar les taxes en 50 punts bàsics, com en la reunió del desembre passat. Malgrat que el mateix Powell ha entonat un missatge aguerrit contra la incessant inflació des que la Fed va començar a endurir la política monetària, entén que una alça desmesurada podria alentir el creixement econòmic i llastar altres àrees econòmiques del país.

La Reserva Federal elevarà els tipus nou vegades consecutives en menys d'un any

La contrapartida la donen els oradors que continuen entonant un discurs hawkish i que pensen que una pujada de 50 punts bàsics és el millor per continuar reduint l'IPC dels Estats Units, que al gener es van situar sobre el 6,4%. Aquests consideren que una política "insuficientment restrictiva" podria fer descarrilar els esforços empresos fins al moment.

Es pot destacar que els Estats Units són un dels països que va actuar amb més rapidesa i amb més agressivitat contra l'escalada de la inflació a tot el món. El país americà, davant de l'incessant IPC, va arribar a elevar els tipus en 75 punts bàsics quatre vegades consecutives entre juny i novembre. De fet, fins ara, i des del març passat, quan la Fed va començar a variar la política monetària, aquesta ha dut a terme fins a vuit pujades de tipus consecutives.

La Fed, a la recerca de l'IPC al 2%

"Els membres estimen que serà necessari mantenir una política restrictiva fins que les dades rebudes confirmin de forma clara que la inflació es troba en un camí|senda descendent cap al 2%, la qual cosa, probablement, portarà un temps," argumenten els oradors de la Reserva Federal. És evident que el comitè està d'acord en continuar elevant els tipus d'interès. De fet, el mateix Powell va reconèixer en el Club Econòmic de Washington que serien necessàries noves pujades de tipus fins a assentar l'IPC sobre el 2% desitjat.

Malgrat que la tendència de la inflació ja és decreixent, aquesta segueix sent un 4,6% més elevada del que la Fed pretén. La tasca de la Reserva Federal està en mantenir la pressió sobre la inflació alhora que no perjudiquen les bones xifres econòmiques dels Estats Units, que, per exemple, va mostrar uns índexs laborals més forts de l'imaginat al gener.

Atenció a l'IPC de febrer

Tot apunta que la Fed, malgrat continuar elevant els tipus, ho farà a un ritme més sostingut, el qual no posi en perill els avanços econòmics del país. Malgrat això, i veient l'agressivitat amb què ha actuat el 2022, no és descartable que l'organisme liderat per Powell torni a treure el puny de ferro si aprecien una escalada de l'IPC al febrer.

Quant al creixement econòmic del país, la Reserva Federal dels Estats Units creu que el PIB de 2022 ha estat per sota de la mitjana a llarg termini i ha considerat que "s'alentirà encara més el 2023". A més, del comitè comparteix l'apreciació que el mercat laboral roman "molt ajustat" pel decalatge entre una demanda de mà d'obra que excedeix a la disponible i impulsa a l'alça la massa salarial.

D'altra banda, el banc central continua considerant una recessió econòmica al país com un escenari "plausible" en algun moment de l'any, després del feble creixement de la despesa interna privada i les condicions financeres "ajustades" previstes.

Caldrà veure com evolucionen els principals indicadors del país per a així confirmar si la Fed puja els tipus en 25 punts bàsics, o opta per una alça superior. De moment, l'IPC es manté sobre el 6,5% i els tipus d'interès sobre el 4,5%, els més elevats des de novembre de 2007. Powell ja va advertir que venen temps "accidentats" i que veia necessari pujar els tipus per rebaixar la incessant inflació. El dubte és en el temps pel qual es prolongaran aquestes alces i si aquestes suposen una clatellada per al creixement econòmic de la que és la primera potència del món.