Malgrat que les hipoteques sempre han estat un dels productes estrella del negoci bancari, des del juliol passat, aquest ha passat a ser un dels principals filons comercials de les entitats bancàries. El negoci hipotecari ha passat a un primeríssim pla des que el Banc Central Europeu comencés a elevar els tipus a finals del juliol passat. Davant d'una situació d'incessant inflació, i veient com la resta dels organismes centrals bancaris estaven endurint les seves polítiques monetàries, el BCE va alçar la veu contra la inflació i, des d'aquell moment, no s'ha aturat.

Des de finals juliol, l'organisme monetari presidit per Christine Lagarde ha variat la política monetària fins en cinc ocasions consecutives, i totes elles han apuntat cap a una mateixa direcció: alces de tipus d'interès. Ara com ara, la taxa d'interès de la zona euro és d'un 3%, i el BCE ja va deixar clar en la reunió del passat 1 de febrer que al març portaria una nova alça de 50 punts bàsics. De moment, el nivell actual és el més elevat dels últims 14 anys, i atenent a com ha anat variant la situació macroeconòmica i als presagis del que està per venir, no és descartable que el Banc Central Europeu mantingui el ritme de les pujades per més temps de l'esperat.

Les hipoteques pateixen l'escalada de l'Euríbor

Malgrat que, de cara a la institució amb seu a Frankfurt, l'enduriment monetari sembla com l'única eina per sufocar la pressió inflacionària, aquest pot portar un altre tipus de conseqüències, sobretot sobre la butxaca dels consumidors. I en aquest apartat, un dels punts on més fricció i encariment s'ha vist en els últims mesos és sobre les hipoteques a tipus variable. Tot informe de l'escalada de l'Euríbor, el qual ha anat creixent a mesura que el BCE ha endurit la política monetària. Ara com ara, la que és la principal referència per a la banca espanyola a l'hora de referenciar les hipoteques s'asseu a prop del 3,7% diari. El nivell mitjà de l'Euríbor l'acabat de finalitzar febrer va ser del 3,53%, la taxa més elevada des de desembre de 2008.

Des del juliol passat, moment en què el Banc Central Europeu va començar a apujar els tipus d'interès, l'indicador referent per al negoci hipotecari ha crescut 253 punts bàsics. El mes en què el BCE va començar a endurir la política monetària després de sis anys de polítiques financeres laxes, l'Euríbor estava sobre el 0,992%. De fet, abans de les primeres pujades de tipus, aquest indicador venia creixent. Doncs l'Euríbor és una referència per dilucidar l'abast de la pròxima pujada de tipus.

L'apreciació d'aquest indicador s'ha donat en un exercici en el qual el negoci hipotecari ha estat viu. Segons les últimes dades publicades per l'INE, el 2022, el nombre d'hipoteques sobre habitatges va créixer un 10,90%, i el seu preu va ascendir un 5,8%. Malgrat això, amb uns tipus d'interès a l'alça i, per tant, un cost superior, l'interès per sol·licitar una hipoteca va anar decreixent a mesura que avançava el curs. De fet, l'anterior exercici va valer per veure com les hipoteques de tipus variable (les més subjectes a l'Euríbor) van passar de menjar-li una part de terreny a les hipoteques de tipus fix per posteriorment perdre tot l'interès. I és que, les de tipus variable solen portar un tipus diferencial de l'1% sobre l'Euríbor i una revisió cada 12 mesos. És a dir, qui tingui una hipoteca a tipus variable i tingui la revisió al febrer, haurà de fer front a un tipus d'interès del 4,534%. I això podria anar a més, ja que diverses institucions, com Asufin, aposten perquè l'Euríbor creixi fins al 4% en els mesos vinents.

Quan ha crescut la mensualitat de la hipoteca mitjana a Espanya en set mesos?

Davant d'aquest increment, la pregunta del milió és clara: quant s'ha encarit una hipoteca mitjana des que el BCE va començar a apujar els tipus d'interès? Segons l'INE, la hipoteca mitjana d'Espanya el 2022 va ser de 145.510 euros a 24 anys amb un tipus diferencial de l'1% sobre l'Euríbor i una revisió cada 12 mesos. Utilitzant aquest exemple (el mitjà a Espanya durant l'anterior exercici) i aplicant-lo a l'Euríbor del juliol passat (0,992%), la mensualitat era de 636,01 euros.

Ara, basant-nos en el mateix exemple i suposant que la revisió de la hipoteca és aquest mes, la mateixa s'ha encarit fins als 829,08 euros. És a dir, el desemborsament anual addicional serà d'uns 2.316 euros. La hipoteca mitjana d'Espanya el 2022 s'ha encarit en més d'un 30% des que el Banc Central Europeu va començar a endurir la política monetària. És per això per la qual cosa resulta lògic veure com a mesura que els tipus d'interès han anat creixent, l'interès per adquirir una hipoteca ha caigut. A més d'això, la tendència s'ha revertit en els últims anys. Doncs cada vegada són més les persones que prefereixen viure de lloguer.

Atenent la pujada del preu, s'antulla lògic que el negoci hipotecari hagi anat perdent força a mesura que els tipus d'interès han crescut. A més d'això, tot apunta que l'Euríbor continuarà creixent en els mesos vinents, i més veient com ha evolucionat l'últim mes i davant de la confirmació per part de Lagarde que continuaran apujant els tipus fins que l'IPC caigui en una zona neutral.