L'agència de qualificació creditícia Moody's ha empitjorat la seva perspectiva sobre el sistema bancari dels Estats Units, que baixa a "negativa" des d'"estable", per reflectir el ràpid deteriorament en l'entorn operatiu després del col·lapse d'entitats com Silicon Valley Bank (SVB), Silvergate Bank i Signature Bank (SNY).
La qualificadora de riscos considera que, encara que el Departament del Tresor, la Reserva Federal i la FDIC hagin ofert suport als clients de les entitats, la ràpida i substancial disminució de la confiança dels dipositants i inversors bancaris que va precipitar aquesta acció destaca clarament els riscos en la gestió d'actius i passius dels bancs nord-americans, exacerbat pel ràpid augment dels tipus d'interès.
Enduriment de la política monetària
D'aquesta manera, si bé el nou Bank Term Funding Program (BTFP) de la Fed és constructiu, Moody's espera que les pressions persisteixin i es vegin exacerbats per l'actual enduriment de la política monetària, a més de l'augment en els costos dels dipòsits, el que reduirà els guanys dels bancs, particularment aquells amb una proporció d'actius de taxa fixa més important.
"El nostre cas base és que continuï l'enduriment monetari de la Fed, la qual cosa podria aprofundir els desafiaments d'alguns bancs," ha indicat l'agència, per a la qual aquells bancs amb menors pèrdues latents, més capitalització, exposicions sectorials diverses i bases de dipòsits assegurades granulars estaran més protegits o es beneficiaran d'un "vol cap a la qualitat".
Així mateix, Moody's anticipa que els EUA entraran en una recessió lleu en l'última part de 2023, i que el creixement del PIB real romangui per sota de la tendència el 2024, amb un augment gradual en la taxa d'atur, cosa que permetrà que la inflació disminueixi, permetent a la Fed passar a una actitud de política neutral el 2025.
Finançament "volàtil" d'alguns bancs nord-americans
Així mateix, l'agència Moody's ha col·locat totes les qualificacions a llarg termini de First Republic Bank i unes altres cinc petites entitats nord-americanes (Comerica, Zions, UMB Financial, Intrust i Western Alliance) en revisió a la baixa. Aquesta revisió per a una baixada reflecteix les condicions de finançament extremadament volàtils que estan experimentant alguns bancs nord-americans exposats al risc de sortides de dipòsits no assegurats.
En el cas de First Republic, la qualificadora de riscos assenyala que si enfrontés sortides de dipòsits majors a les anticipades i els suports de liquiditat resultessin insuficients, el banc podria necessitar vendre actius, cristal·litzant així pèrdues latents en els seus valors, la qual cosa podria pesar materialment sobre la rendibilitat i el capital del banc.