El Tresor Públic espanyol espera col·locar aquest dijous, en la segona subhasta d'aquest mes de febrer, entre 5.750 milions i 7.250 milions d'euros en una emissió de bons i obligacions de l'Estat, segons els objectius anunciats per l'organisme dependent del Ministeri d'Economia.

En concret, subhastarà bons de l'Estat a 3 anys, amb cupó del 2,40%; obligacions de l'Estat a 7 anys, amb cupó del 3,10%; obligacions de l'Estat indexades a la inflació a 10 anys, amb cupó de l'1,15% i obligacions de l'Estat a 30 anys, amb cupó del 4,00%.

Els tipus d'interès marginal de referència de cara a aquesta subhasta són del 2,596% per als bons de l'Estat a 3 anys; del 2,901% per a les obligacions de l'Estat a 7 anys i del 3,881% per a les obligacions de l'Estat a 30 anys.

Dimarts passat, en la primera subhasta del mes de febrer, el Tresor Públic va col·locar 5.816,384 milions d'euros en lletres, import dins del rang mitjà previst, i ho va fer reduint la rendibilitat oferta als inversors tant per la referència a sis mesos com per la de dotze mesos.

La subhastes d'aquests dies estan marcades per la recent decisió del Consell de Govern del Banc Central Europeu (BCE) de baixar en 25 punts bàsics els tipus d'interès, de manera que la taxa de dipòsit (DFR) queda al 2,75%, la de referència per a les seves operacions principals de refinançament (MRO), en el 2,90%; i la de la facilitat de préstec (MLF), en el 3,15%.

Programa de finançament per a 2025

El Tresor Públic preveu unes necessitats de finançament noves d'entorn dels 60.000 milions per a aquest exercici 2025, la qual cosa suposa un increment de 5.000 milions respecte a les de 2024, a causa de la necessitat de donar resposta a la reconstrucció i rellançament de les zones afectades per la catàstrofe de la DANA.

En termes bruts, les emissions totals assoliran els 278.000 milions d'euros, un 7,4% més respecte al tancament de 2024, a causa del volum d'amortitzacions més elevat i el lleuger increment en les emissions netes.

La previsió és mantenir una vida mitjana del deute en circulació en l'entorn dels 8 anys, màxim històric assolit el 2021. Aquesta elevada vida mitjana ha permès suavitzar l'impacte de la pujada dels tipus d'interès en els últims anys, de manera que, el cost mitjà del deute en circulació ha pujat 57 punts bàsics des del seu mínim històric el 2021, davant una pujada acumulada de 350 punts bàsics dels tipus oficials en el mateix període.

Es mantindrà també l'objectiu de diversificació de la base inversora i es continuarà apostant per l'emissió de bons verds com a element estructural del programa de finançament, reforçant d'aquesta forma el mercat de finances sostenibles a Espanya.

Per a això, el Tresor continuarà realitzant reobertures del bo verd emès el 2021 amb l'objectiu d'assolir en els anys vinents un volum similar al de la resta de referències de la corba del Tresor i continuar contribuint al finançament dels projectes per a la transició ecològica.

En total, està prevista la realització de 48 subhastes ordinàries de lletres i bons i obligacions de l'Estat. A més, el 2025 el Tresor recorrerà novament a les sindicacions per a l'emissió de determinades referències d'Obligacions de l'Estat.