El Tresor Públic ha col·locat aquest dimarts 1.980,39 milions d'euros en lletres a tres i nou mesos, en el rang mitjà previst, i ha elevat la remuneració d'ambdues referències, oferint un 3,8% en el cas de les lletres a nou mesos.

L'increment de la rendibilitat que mes a mes ofereix el Tresor fa que la demanda dels inversors superi àmpliament l'import col·locat als mercats i en la subhasta d'aquest dimarts les peticions s'han apropat als 5.000 milions d'euros, més del doble de la quantitat adjudicada. En aquest sentit, el departament dependent del Ministeri d'Assumptes Econòmics ha col·locat 459,32 milions d'euros en lletres a tres mesos, davant una demanda de més de 1.800 milions d'euros, i l'interès marginal ofert s'ha situat en el 3,531%, per sobre del 3,263% de la subhasta prèvia i el percentatge més alt des de novembre de 2011.

Gana inversora dels mercats

En les lletres a nou mesos, el Tresor ha adjudicat 1.521,07 milions d'euros, per sota dels 2.876 sol·licitats pels inversors, a una rendibilitat marginal del 3,810%, també superior al 3,490% ofert en l'emissió prèvia del 13 de juny i el nivell més alt registrat, tenint en compte que aquesta referència es va llançar el 2013.

La millora dels interessos oferts, en línia amb les últimes pujades dels tipus d'interès per part del BCE, ha mantingut la gana inversora dels mercats pels títols. Els inversors particulars estan mostrant gran interès pel deute, principalment a curt termini, donada la seva alta rendibilitat, que ha anat creixent des de principis de l'any passat, especialment en el cas de les lletres a més curt termini.

Pujada de tipus

Tot això en un context en el qual el Consell de Govern del Banc Central Europeu (BCE) va decidir fa dues setmanes elevar els tipus d'interès en 25 punts bàsics, tal com donava per descomptat el consens del mercat, de manera que la taxa de referència per a les seves operacions de refinançament s'ha situat en el 4%, mentre que la taxa de dipòsit assoleix ja el 3,50% i la de la facilitat de préstec el 4,25%.

Del seu costat, la Reserva Federal dels Estats Units (Fed) va decidir mantenir per unanimitat els tipus d'interès en el rang objectiu d'entre el 5% i el 5,25% després de les deu pujades empreses des de març de 2022. Però la presidenta del BCE, Christine Lagarde, ja va advertir recentment que la inflació en la zona euro és massa alta i ho continuarà sent durant massa temps, assenyalant que "és poc probable" que pugui declarar-se en un futur pròxim que els tipus d'interès hagin tocat sostre.

Després d'aquesta subhasta, el Tresor tornarà als mercats de deute el 20 de juliol, amb una emissió de bons i obligacions de l'Estat, amb la qual tancarà el mes de juliol.