El Tresor Públic ha col·locat aquest dimarts 4.572 milions d'euros en deute a curt termini, en el rang mitjà previst, i ho ha fet oferint rendibilitats més elevades i per sobre del 3,8% per les lletres a 6 mesos i a 12 mesos, segons les dades publicades pel Banc d'Espanya. La millora dels interessos oferts, en línia amb les últimes pujades dels tipus d'interès per part del BCE, ha mantingut la gana inversora dels mercats pels títols espanyols, ja que la demanda conjunta d'ambdues referències gairebé ha arribat a duplicar l'adjudicat, amb unes sol·licituds de 9.158 milions d'euros.

En concret, el Tresor ha col·locat 1.037,64 milions d'euros en lletres a sis mesos, davant una demanda de 2.818,01 milions d'euros, i ha ofert una rendibilitat marginal del 3,830%, per sobre del 3,679% de l'emissió prèvia i assolint el seu nivell més elevat des de juliol de 2012.

En la subhasta de lletres a dotze mesos, l'organisme dependent del Ministeri d'Assumptes Econòmics ha adjudicat 3.535,20 milions d'euros, amb unes peticions de 6.340,45 milions per part dels inversors, i l'interès marginal s'ha col·locat en el 3,876%, pel 3,680% anterior i assolint el seu nivell més elevat també des de juliol de 2012. Els inversors particulars estan mostrant gran interès per la compra de deute, principalment a curt termini, atesa la seva alta rendibilitat, que ha anat creixent des d'inicis de 2022, especialment en el cas de les lletres a més curt termini.

En aquest sentit, les llars han passat l'últim any de tenir 25 milions d'euros el juliol de 2022 en lletres del Tresor a 18.523 milions el juliol del 2023, mentre que les societats no financeres han elevat la seva tinença de deute a curt termini des dels 46 milions a 6.485 milions.

Deute a llarg termini i 'bons verds'

Però la d'aquest dimarts no serà l'única licitació d'aquesta setmana. Dijous vinent, el Tresor emetrà tres referències de bons i obligacions de l'Estat, amb les que espera col·locar entre 5.500 milions i 6.500 milions d'euros. En aquesta subhasta de dijous, l'organisme oferirà als inversors una nova referència de bons de l'Estat a 5 anys, amb cupó del 3,5%; Obligacions de l'Estat, amb una vida residual de 9 anys i 10 mesos, amb cupó del 2,35% i Obligacions de l'Estat amb una vida residual de 18 anys 10 mesos (Bons verds), amb cupó de l'1%.

Serà la cinquena vegada que el Tresor reobre una subhasta d'aquest bo verd, que va debutar el setembre de 2021 i es tracta de la segona emissió d'aquest tipus des de començament d'any. En la primera, celebrada el mes d'abril passat, es van captar 1.441,23 milions d'euros, davant una demanda de 2.206,23 milions, a un interès marginal del 3,812%, més elevat respecte a l'anterior subhasta celebrada el novembre de 2022 (3,601%). A aquestes primeres emissions d'octubre li seguiran d'altres el dia 17, amb lletres a tres i nou mesos, i una altra més el dia 19, de bons i obligacions de l'Estat.

Objectius del Tresor per a aquest any

L'emissió bruta per part del Tresor Públic serà aquest any de 256.930 milions d'euros, la qual cosa suposa un augment del 8,2% respecte a l'estimat per a 2022, a causa de l'alça dels tipus d'interès. Per la seva part, l'endeutament net del Tresor Públic aquest any es mantindrà en 70.000 milions. Desglossant per tipus d'instrument, es preveu que les Lletres del Tresor aportin finançament net negatiu per 5.000 milions, per la qual cosa els bons i obligacions de l'Estat, juntament amb la resta dels deutes en euros i en divises, aportaran els 75.000 milions restants.