El conseller delegat del Sabadell carrega de nou contra el BBVA. César González-Bueno assegura que l'operació que va plantejar el banc d'origen basc als accionistes del banc català el maig de 2024 (i que encara continua en espera de ser aprovada) és ara molt diferent. Principalment, perquè el BBVA ha actualitzat en diverses ocasions el fullet que va enviar a la SEC (el regulador dels Estats Units) i ara contempla com a escenari basi que hi hagi opa sense fusió, la qual cosa fa que les sinergies promeses siguin difícils d'assolir.

Així ho ha defensat aquest dimecres el CEO de Sabadell, durant la seva participació en la conferència de Morgan Stanley a Londres, on ahir també va participar el conseller delegat del BBVA, Onur Genc, i va assegurar que l'operació aconseguirà sinergies d'estalvi de costos hi hagi o no hi hagi fusió perquè la majoria d'aquestes sinergies són tecnològiques i es poden aconseguir en ambdós escenaris.

Tanmateix, el CEO de Sabadell té "dubtes" que el BBVA pugui obtenir uns estalvis de costos de 850 milions d'euros amb aquesta operació en un termini de tres anys si no aconsegueix prou acceptació durant la votació i finalment, no hi hagi fusió. "La transacció ara és molt diferent de l'originalment prevista per BBVA", insistia avui González-Bueno.

En aquest sentit, l'executiu recordava també que el BBVA va anunciar el maig de l'any passat que l'operació es tancaria en el "curt termini" i es duria a terme mitjançant "una integració completa", és a dir, incloent una fusió per absorció del Sabadell. A més, el banc d'origen basc va informar que l'impacte de capital seria d'uns 30 punts bàsics, però en el dia d'avui, la situació és "diferent".

González-Bueno recordava aquest dimecres que el BBVA va rectificar en la seva presentació a la SEC i "va deixar en clar que el seu pensament ara és d'un escenari de no fusió i un impacte en capital de 62 punts bàsics, no de 30", el que fa que el banc tingui "dubtes" sobre que pugui aconseguir aquestes sinergies.

"Sense una fusió, les sinergies de costos serien molt menors, amb un risc addicional de possible pèrdua de negoci al segment de pimes i qualsevol altre impacte negatiu derivat de les possibles mesures de competència. L'únic element positiu és que BBVA evitaria incórrer en una pèrdua fiscal, ja que la nova formulació de l'impost a la banca implicaria que l'entitat combinada sumaria al voltant de 150 milions d'euros addicionals en impostos”.

Per tot això, veieu l'operació "inestable, no per raons polítiques, sinó socials. Mai no hi ha hagut una reacció tan forta en un esdeveniment corporatiu a Espanya, on 70 associacions es van negar, incloent dos dels sindicats més grans," agregava el CEO del Sabadell. I és que, el BBVA esperava tenir resolta l'opa a començaments del 2025, però s'ha trobat amb l'oposició del govern espanyol, els dubtes de Competència i les queixes de desenes de patronals. Per això, el banc espera ara que el termini de votació sigui a finals de juny.

La CNMC no adoptarà una postura dura

Durant la seva participació en la conferència de Morgan Stanley, el conseller delegat del Sabadell reconeixia que és probable que la CNMC "no adopti una postura dura", en el sentit que els remeïs que li imposi al BBVA seran assumibles. Encara que l'operació després passarà per les mans del govern espanyol i és aquí on podria endurir-se.

El CEO del Sabadell creu que el nivell de competència bancària a Espanya és alt i que el sector bancari està altament concentrat, particularment en el segment les pimes, on els quatre bancs més grans del país tenen una elevada quota de mercat. Precisament per això, creu que "el problema clau per a la competència és en les pimes" perquè si falta un banc hi haurà menys oferta i a més, un dels bancs tindrà una quota molt elevada.

"La CNMC reconeix que existeix un clar problema de competència, però probablement l'abordaran d'una manera (segons la nostra opinió) poc rellevant", afegia l'executiu, que, d'altra banda, comentava que el problema de competència rau a garantir l'equilibri territorial. Doncs a Catalunya i el País Valencià la concentració del BBVA-Sabadell és molt elevada.

I és aquí, on el Sabadell creu que el BBVA tindrà més objeccions. "La raó per la qual BBVA parla que no hi haurà una fusió és perquè comprenen que garantir l'equilibri territorial serà difícil i es plantegen la possibilitat de separar els bancs". Per tot això, González-Bueno creu que "l'acord es troba en una fase molt complexa i no té un futur prometedor".