El president i director d'inversions de Magallanes Value Investors, Iván Martín, ha assegurat que l'oferta de BBVA pel Banc Sabadell "no té cap sentit" per als accionistes de l'entitat catalana i que, per tant, això implica que la gestora no acudirà a l'opa. En una entrevista a Expansión, Martín ha assenyalat que el que tindria sentit per a la seva firma és que l'opa no es realitzi a través d'un canvi d'accions.
"No és el mateix pagar diners per pagar en espècie. I aquesta és una oferta en espècie. És com si et paguen en cases, en cotxes o en or. No és comparable", ha assegurat l'inversor, que tenia a tancament de juny de 2024 al voltant de dos milions d'accions de Sabadell, representatives del 0,05% del capital del banc. "Què m'ofereixen? Accions d'un banc que jo no vull, que no tenia en cartera. Igual m'equivoco, però no ho vull", ha postil·lat sobre això.
Així, Magallanes creu que BBVA millorarà el preu de l'OPA, però mostra cautela sobre com serà: "caldrà veure si segueix sent o no interessant. Per sentit comú, la millora hauria de ser del 10%. Com a mínim. A partir d'allà, jo crec que BBVA començaria a moure sensibilitats", afirma. Tanmateix, ha explicat que existeix una "tercera possibilitat" i és que la millora de BBVA pot ser "tan brutal" que les accions "es disparin i no hi anem [amb referència als accionistes de Sabadell], però perquè venem abans".
D'altra banda, creu que el "pitjor escenari" per als accionistes de Sabadell és que l'opa es tanqui a favor de BBVA, però sense que es produeixi la fusió. "La no-fusió no té gens d'interès per a un accionista des del punt de vista de negoci. El pitjor escenari és una participació de control: el model Banesto. No té cap sentit. I nosaltres no estariem en aquest Sabadell", ha agregat.
"La integració suscita molt interès"
El BBVA va celebrar divendres passat a Bilbao la seva junta general d'accionistes de 2025, una trobada que va ser protagonitzada per l'opa al Banc Sabadell. L'operació, que es va posar en marxa fa ja deu mesos, està a prop de resoldre's, però ningú no sap amb certesa si tirarà endavant o no. I aquests dubtes els van comentar els treballadors, clients i inversors al president de l'entitat, Carlos Torres, que va rebre una allau de preguntes sobre la possible fusió i en general, sobre el futur de l'entitat.
El president del BBVA reconeixia que la integració amb Sabadell "suscita molt interès", però no donava gaire més informació sobre l'operació de la que ja se sap. Sobre futurs acomiadaments, assegurava que el banc es compromet amb els treballadors i qualsevol mesura que es prengui, serà adoptada "amb criteris de professionalitat i mèrits".
Pel que fa als terminis, recordava que està en mans de les autoritats i confien "en una ràpida resolució". Respecte a l'operació, defensava que continua sent atractiva encara amb escenari de no fusió, perquè la majoria de les sinergies són de despeses tecnològiques i no de costos. I sobre el preu de l'oferta, assegurava que és "extraordinàriament atractiva" i els accionistes del Sabadell passaran a ser propietaris "d'un banc millor, amb escala i sinergies", encara que evitava confirmar si millorarà l'oferta.