La principal criptomoneda, el bitcoin, continua fent continues passes per convertir-se en un actiu d'inversió complet amb els seus corresponents productes derivats. Fa ara set anys van començar a negociar-se futurs financers sobre l'evolució del seu preu i a finals del mes d'agost passat el supervisor borsari nord-americà (SEC) ha rebut la sol·licitud per començar a negociar opcions sobre bitcoin. Els experts apunten que la llum verda del supervisor a aquests productes pot ser un revulsiu per a la cotització del bitcoin que ara es mou en els 55.265 dòlars, després d'un agost de baixada propera al 10%.

El mercat Nasdaq demana autorització per negociar opcions sobre el Nasdaq Bitcoin Index (XBTX), en associació amb CF Benchmarks que serà l'encarregat de gestionar el propi índex que porta el nom del mercat tecnològic més important del món. Els inversors tindran la possibilitat de comprar o vendre el valor de l'índex subjacent de bitcoin en una data de venciment predeterminada, obrint noves oportunitats d'especulació i cobertura tant per a inversors minoristes com per a professionals. L'anunci va subratllar que, en ser les opcions sobre l'índex de bitcoin sota el paraigua de Nasdaq, els inversors es beneficiaran d'una seguretat, claredat regulatòria i professionalitat més altes.

Els experts apunten que la llum verda de la SEC a negociar derivats sobre bitcoin pot ser un revulsiu per a la seva cotització

Per la seva part, el Chicago Board Options Exchange (CBOE) també ha demanat a la SEC el vistiplau per negociar opcions sobre els fons de bitcoin cotitzats (ETF) que van ser aprovats aquest mateix mes i van representar un revulsiu per a aquesta criptodivisa, en facilitar la inversió tant per a petits com per a grans inversors institucionals. La comercialització d'opcions associades als ETF bitcoin ha estat vista com un pas natural després de l'arribada d'aquests productes, gairebé similar al que va passar amb l'or en el seu moment, sent ara alguns dels fons més ben cotitzats a les borses. Tanmateix, atesa la resistència que ha tingut la SEC amb els ETF basats en criptomonedes, per alguns és comprensible que estiguin dilatant el procés, ja que sorgeixen certs dubtes i preocupacions per les característiques d'aquest mercat.

Per la seva part, els contractes de futurs per a bitcoin van ser llançats per CME Group i CBOE a mesura que augmentava l'interès en la criptomoneda i els inversors institucionals buscaven un mètode per cobrir el seu risc. El primer contracte de futurs de bitcoin va ser llançat per CBOE i la negociació va començar el 10 de desembre del 2017 com XBT, que és un contracte de futurs en efectiu denominat en dòlars dels EUA basat en el preu de subhasta de bitcoin al mercat de divises digital Gemini.

Negociar contractes de futurs en comparació amb el mercat al comptat de bitcoin pot ser un avantatge per als operadors, ja que és un actiu eficient per cobrir el preu d'aquest actiu digital a mesura que puja i baixa, segons els experts consultats.

Com funcionen

Segons expliquen des de Coinmarketcap Academy, les opcions són contractes de derivats que donen al comprador el dret a comprar o vendre un actiu a un preu determinat abans d'una data de venciment acordada. Quan compres o vens una opció per a una criptomoneda, no ets propietari de la criptomoneda per si mateix. D'aquesta manera, les opcions et permeten guanyar exposició a gairebé qualsevol criptodivisa sense comprar-la realment.

Les opcions tenen una data de venciment, que estableix el punt en el qual s'ha de complir el contracte, i un preu d'exercici, que estableix el preu per al qual l'actiu es pot comprar o vendre abans que caduqui l'opció.

Les opcions de criptomonedes venen en dos estils diferents: American, on pots exercir el contracte en qualsevol moment abans que caduqui, o European, on pots complir-lo només en el moment en què caduqui. L'estil d'opció que necessites per a un comerç determinat depèn majoritàriament del risc que estiguis disposat a acceptar, i del teu grau de certesa sobre la direcció que prendrà el mercat.

Les opcions són contractes de derivats que donen al comprador el dret a comprar o vendre un actiu a un preu abans d'una data acordada

A més, les opcions call permeten comprar l'actiu subjacent a un preu determinat abans que venci el contracte. Les trucades són rendibles quan el mercat puja, però no et protegeixen de les pèrdues.

Les opcions put, d'altra banda, et permeten vendre un actiu per un preu acordat quan finalitzi el contracte. Les opcions put t'estalvien diners durant les baixades del mercat en permetre't vendre un actiu a un preu més alt i abans de temps.

Sempre que compres una opció, has de pagar una prima. Perdràs aquesta prima si no exercites l'opció abans que caduqui. El preu de la prima variarà en funció del temps que li quedi al contracte, la volatilitat de l'actiu subjacent i el preu actual de l'actiu.

Un mes dolent

Històricament, el setembre ha estat un mes desafiador per al bitcoin, segons comenta Joaquín Robles, de XTB, amb pèrdues en vuit dels últims onze anys. Aquest patró podria repetir-se, ja que bitcoin ha estat fluctuant entre 50.000 i 70.000 des de l'abril. "Malgrat les dificultats, l'excés d'oferta de bitcoin, que va contribuir a la caiguda a l'agost, s'ha alleujat considerablement. Tanmateix, la incertesa entorn de les eleccions presidencials dels Estats Units i les expectatives de retallades de taxes d'interès continua pesant sobre els inversors", conclou.

Des de la plataforma d'inversió Etoro puntualitzen que, en canvi, l'octubre i el novembre han estat històricament els millors mesos en termes de rendiment. Això podria ser rellevant aquest any també, ja que s'espera que la Reserva Federal dels Estats Units retalli les taxes d'interès, la qual cosa, històricament, ha afavorit els preus dels actius.