Aquest 2025 neix amb la incertesa de les polítiques que finalment apliqui el nou president dels Estats Units, Donald Trump, que pren possessió del seu càrrec el pròxim 20 de gener. Aquestes polítiques condicionaran, finalment, la marxa de les borses, els bons, les criptomonedes i també les divises i, en certa manera, ja han tingut el seu reflex en el comportament dels mercats després de la victòria electoral del passat 5 de novembre. Les seves decisions en matèria d'immigració, aranzels, despesa pública i suport a l'univers cripto marcaran l'esdevenir dels mercats financers.
Els analistes condicionen la marxa dels diferents productes d'inversió a com i en quina intensitat s'apliquin aquestes promeses electorals.
Un dels actius que part com a favorit per a 2025 és el bitcoin i la resta de les criptomonedes, en especial ether. Trump ha donat suport a l'univers cripto prometent incloure el bitcoin en les reserves del país. A això, se suma l'interès de moltes grans companyies per tenir part de la seva liquiditat en aquests actius i la proliferació de fons d'inversió al comptat dedicats a aquest producte. Sens dubte, han estat l'estrella de 2024. El bitcoin va començar l'any en els 42.000 dòlars i ara es mou per sobre dels 96.000 dòlars, encara que al llarg de desembre va arribar a tocar un màxim històric en els 108.000 dòlars.
Les borses nord-americanes mantenen les millors expectatives de pujada per a 2025. Aquest any els guanys dels índexs S&P 500 així com el tecnològic Nasdaq han superat àmpliament el 20% i, malgrat això, s'erigeixen en les guanyadores per a l'any vinent. A favor de Wall Street, l'anunci de Trump de rebaixes d'impostos a les companyies i el fort creixement de l'economia nord-americana per sobre del 2%, davant una Europa que creixerà a tot estirar l'1%. L'únic problema és que, com indiquen els analistes, les borses dels Estats Units es troben històricament cares amb una relació de preus sobre beneficis (PER) de 22 vegades, és a dir, l'inversor està disposat a pagar 22 dòlars per cada euro de benefici per acció. Però aquesta carestia més gran estarà compensada per una més creixement dels beneficis empresarials davant altres mercats com l'europeu. Els experts estimen que els guanys creixin de mitjana el 14%, mentre que a Europa ho faran entorn del 6%, la qual cosa permet a Wall Street mantenir i augmentar la seva elevada valoració.
La intel·ligència artificial (IA) continua sent una temàtica atractiva a l'hora d'invertir en accions. La IA està transformant indústries senceres, des de l'atenció sanitària fins a les finances. Empreses que lideren el desenvolupament d'eines d'IA, aprenentatge automàtic i automatització tenen un gran potencial de creixement. Accions d'empreses com Nvidia, Alphabet i empreses emergents en l'àmbit de la IA podrien ser oportunitats clau per a 2025.
A Àsia, els mercats emergents com l'Índia i el Vietnam estan guanyant atractiu a causa de les seves altes taxes de creixement econòmic, poblacions joves i ràpida urbanització. La Xina també continua sent un jugador clau, encara que el seu acompliment estarà condicionat per les polítiques reguladores, la decisió aranzelària de Trump i la dinàmica del seu sector immobiliari.
Amèrica Llatina podria oferir oportunitats interessants, especialment a països rics en recursos naturals com el Brasil i Xile, que podrien beneficiar-se de l'augment en la demanda de matèries primeres. A més, les reformes estructurals en alguns països podrien atreure capital estranger.
Un altre dels actius estrella que apunten els analistes per al nou any són els fons cotitzats (ETF) especialitzats en sectors com energies netes, tecnologia espacial i mobilitat elèctrica que han mostrat un creixement constant. Aquests productes permeten diversificar riscos mentre es capitalitzen tendències específiques de mercat. En 2025, els ETF que combinin tecnologia i sostenibilitat podrien liderar el mercat.
L'or també apareix en la llista de recomanacions per a l'any vinent, ja que continuaran sent refugi segur en un context d'incertesa econòmica i, sobretot, geopolítica. El preciós metall ha pujat l'any un 26% fins als 2.600 dòlars en els quals es mou actualment. Malgrat la forta revalorització, la tendència segueix a l'alça perquè moltes economies, sobretot asiàtiques, continuen realitzant importants compres per diversificar les seves reserves. Els mercats emergents han estat comprant 1.500 tones més d'or cada any de la que compraven abans de la invasió d'Ucraïna per part de Rússia. El Banc Popular de la Xina encara manté tan sols el 5% de les seves reserves en or, davant el 60% del BCE i el 73% de la Reserva Federal. Això s'estén als metalls que s'utilitzen en la transició ecològica, com el coure, el liti i el níquel.
Inversions més tranquil·les
Per als inversors que no vulguin assumir els elevats riscos de les criptodivises, les borses o les matèries primeres, el mercat oferirà diverses cares. Les caigudes de tipus d'interès per part dels bancs centrals continuaran al llarg de 2025, però seran molt més pronunciades a Europa que als Estats Units. Per tant, l'inversor conservador veurà com els seus productes segurs com les lletres del Tresor, els bons públics o els dipòsits bancaris aniran perdent mes a mes rendibilitat i hauran de conformar-se amb nivells d'entre el 2% i el 3% a tot estirar.
La situació serà diferent dels Estats Units amb només dues baixades del preu dels diners per a 2025 davant les tres realitzades el 2024 i que van portar la taxa al 4,25%. Això suposa, juntament amb temors inflacionistes, que als Estats Units hi haurà nivells més alts que a Europa i no es descarta que els bons a deu anys assoleixin nivells del 5%. Apostar amb aquests tipus amb un dòlar enfortint-se podria ser una gran oportunitat per a 2025.