Els mercats arrenquen aquesta setmana com van acabar l'anterior, pendents dels conflictes geopolítics derivats del canvi en la Presidència dels Estats Units, que ha tornat en mans de republicà Donald Trump. Encara que les amenaces nord-americanes es comencen ja a substanciar en respostes dels països més afectats per la seva agressiva política comercial en una espiral que afectarà el comerç mundial i el creixement global de l'economia. La Xina imposarà aranzels aquest mateix dilluns a productes agropecuaris nord-americans en resposta a la pujada de taxes la setmana passada dels Estats Units.

El mercat de les criptomonedes obre en ple descens del bitcoin. La conferència realitzada per Donald Trump en la Casa Blanca en defensa de les monedes virtuals no ha aconseguit parar el pessimisme que envolta a les criptomonedes. En el cas de bitcoin, continua allunyant-se dels 100.000 dòlars. Divendres va tocar un màxim de 90.469 dòlars a mitja tarda per tancar en 86.497. Durant el cap de setmana s'ha mantingut més pla, amb una obertura dissabte de 86.703, per perdre al tancament gairebé 350 dòlars. Una mica més mogut és aquest diumenge, amb una pèrdua de prop de 4.000 dòlars, fins a intercanviar-se a les 18.00 hores en 82.700 euros.

A la guerra aranzelària se suma l'efecte d'un canvi en l'estratègia militar de Trump, que ha abandonat Ucraïna davant de la guerra amb Rússia i ha forçat la resta d'aliats de l'OTAN, gairebé tots europeus amb l'excepció del Regne Unit i Turquia, a agafar el relleu. El que suposa un increment de les despeses de Defensa accelerades per la Comissió Europea. Un moviment que ha donat ales a les indústries armamentístiques europees amb forts pujades en Bola, inclosa l'espanyola pública, que mostrat el seu interès per reforçar la seva divisió tecnològica lligada a la Defensa.

En l'àmbit local, aquesta setmana es coneixeran els resultats d'Inditex, la companyia espanyola amb la capitalització més gran de l'Ibex-35, amb uns excel·lents auguris: els analistes consultats per Bloomberg confien en el fet que la tèxtil gallega obtingui 5.860 milions de beneficis, tercer màxim històric consecutiu. En cas de confirmar-se, suposarà un increment del 9%, encara que es comença a notar un cert debilitament en els ritmes de creixement, tant en facturació com en resultats.

Aranzels xinesos

Dimarts passat, les autoritats xineses van explicar que pujarien un 15% les importacions nord-americanes de pollastre, blat i blat de moro, i amb un 10% a les de soja, carn de porc, de boví, productes aquàtics, fruites i lactis. Entre els productes gravats amb un 15 % figura també el cotó, i entre els gravats amb un 10 %, les verdures i la melca.

Una guerra comercial que tenalla els dos veïns fronterers dels EUA, malgrat que Trump va anunciar l'últim dijous que mantindrà en stand by fins al 2 d'abril la posada en marxa d'aranzels del 25% a Mèxic i el Canadà per als béns coberts pel seu tractat de lliure comerç trilateral.

Pressupost alemany

A Europa, sense abandonar els referents polítics, es veu amb esperança l'acord assolit a Alemanya pels democristians de la CDU i els socialdemòcrates de l'SPD que obre les portes a un pressupost extraordinari de 500.000 milions d'euros per a inversions en infraestructures i en defensa amb el qual faran una excepció al fre del deute que estableix la Constitució alemanya. Tal allau de milions pretén activar l'economia del gegant europeu que no surt de la recessió.

Una decisió que va disparar aquesta setmana la rendibilitat del deute sobirà alemany perquè Alemanya haurà d'endeutar-se més i emetrà més deute per pagar aquestes inversions.

Les paraules de Trump

Segons ha destacat EFE el director d'estratègia de Nextep Finance, Víctor Alvargonzález, el que continuï dient Trump sobre aranzels continua tenint "molta influència", a la qual cosa se suma la modificació pel Govern alemany del sostre d'endeutament que, segons la seva opinió, haurà d'anar polint. En aquest sentit, ha assenyalat que si hi ha matisos en aquest sentit afectaria positivament els bons.

Amb la qual cosa, les possibilitats d'endeutament d'Alemanya s'han disparat, llavors, si hi ha matisos en aquest sentit, també afectaria positivament els bons, encara que no hi ha gaire esperança. Fet que va produir, la pujada també de la rendibilitat dels bons d'altres països de la zona de l'euro.

No són les úniques inversions que regaran els camps europeus. La presidenta de la Comissió Europea (CE), Ursula Von der Leyen, ha proposat de destinar 800.000 milions d'euros per al rearmament d'Europa.

Agenda macro Europa

Dilluns 10: En aquest entorn, les referències macroeconòmiques de la setmana començarà amb la publicació de la producció industrial i balança comercial de gener d'Alemanya, l'IPP d'Itàlia, la confiança de l'inversor en la zona euro Sentix de març, la reunió de l'eurogrup, i la celebració de subhasta de deute francès a 3, 6 i 12 mesos.

Dimarts 11: Continuarà la reunió de l'Eurogrup i hi haurà una subhasta de deute públic a 2 anys a Alemanya, així com de lletres espanyoles a 3 mesos.

Dimecres 12: Compareixença de la presidenta del Banc Central Europeu (BCE), les vendes minoritas a Espanya de gener, i en la subhasta de deute a deu anys a Alemanya i el Regne Unit, i a Itàlia a 12 mesos.

Dijous 13: Producció industrial en la zona euro de gener, la taxa d'atur trimestral d'Itàlia, i el PCSI de Thomson Reuters i IPSOS del Regne Unit, Itàlia, Alemanya i Espanya.

Divendres 14: La setmana borsària tancarà amb la inflació a Alemanya, Espanya i França, amb el PIB, la producció industrial i la balança comercial del Regne Unit, així com amb la balança per compte corrent alemany de gener.

Agenda macro els EUA

Dilluns 10: Índex de tendències de l'ús de The Conference Board de febrer, les expectatives d'inflació dels consumidors i la celebració de subhasta de deute públic a 3 i 6 mesos.

Dimarts 11: Enquesta JOLTS d'ofertes d'ocupació de gener, l'índex Redbook de vendes detallistes, i se celebrarà una nova subhasta de deute a 3 anys.

Dimecres 12: IPC, el balanç pressupostari federal, l'índex de sol·licituds d'hipoteca del MBA setmanal, l'informe mensual de l'OPEP, i els inventaris de petroli de l'AIE. Sobre la inflació en els EUA, Alvargonzález ha assenyalat que encara que ja s'ha donat la dada del PCE, que és el que més agrada a la Reserva Federal (Fed), la inflació que es conegui "influirà en el que passa als mercats i cal tenir-lo molt en compte".

Dijous 13: Els inversors estaran pendents de les sol·licituds d'atur mitjanes de 4 setmanes, l'IPP de febrer, i la celebració de noves subhastes.

Divendres 14: Previsions d'inflació a 5 anys de la Universitat de Michigan de març, i el nombre de plataformes petrolieres Baker Hughes.

Àsia

Entre les referències macro a la regió Àsia-Pacífic, destaca dilluns la balança per compte corrent desestacionalitzat de gener del Japó, i la subhasta de deute a 5 anys; dimarts, el PIB d'aquest país, i la despesa de les llars; dimecres, l'índex de preus de béns corporatius de febrer; dijous, la inversió estrangera en accions japoneses; i divendres, el PCSI de Thomson Reuters i IPSOS d'aquest mes, que també es coneixerà a la Xina. A l'Índia es coneixerà dimecres la taxa de variació de l'IPC de febrer i la producció industrial de gener.