Els experts de DNB Asset Management presenten les seves perspectives per a 2025, positives malgrat la volatilitat del mercat en benefici de la gestió activa. La gestora nòrdica posa el focus a cinc sectors i actors que seran clau en els mesos vinents: energies renovables, tecnologia, rendeix variable nòrdica/small caps, sanitat i renda fixa.

La incidència de la IA

Christian Rom, gestor especialitzat en energies renovables, assegura que aquest sector continuarà creixent gràcies a l'estabilització dels tipus d'interès i la competitivitat de costos. La demanda mundial d'energia solar, que es va duplicar entre 2021 i 2023, podria duplicar-se novament el 2030, mentre que les inversions en energies netes ja superen les de combustibles fòssils i continua augmentant la seva quota de mercat en la inversió energètica mundial. S'espera que l'impacte potencial de l'arribada de Donald Trump al sector de les energies renovables sigui limitat a causa de la creació d'ocupació i inversions gràcies a l'IRA, l'augment d'electricitat als EUA i els centres de dades d'IA.

Per la seva part, Anders Tandberg-Johansen, gestor en cap de la cartera de Tecnologia, subratlla el protagonisme dels valors tecnològics, que representen un 34% de l'índex MSCI World. El domini d'aquests valors és tal que set de les deu empreses més grans el 2024 pertanyeran a aquest sector, impulsades pel creixement dels beneficis i de la productivitat fruit de la IA generativa, el 5G, la conducció autònoma o el IoT.
Empreses com Western Digital, amb el seu creixement al sector de flaix NANO, i Samsung Electronics, encaminada a la producció de xips de memòria per a IA, presenten oportunitats per als inversors.

Hans-Marius Lee Ludvigsen, gestor de renda variable nòrdica, destaca la fortalesa dels mercats borsaris nòrdics en sectors com la salut, l'energia i la tecnologia. A més, les petites capitalitzacions nòrdiques han superat a les d'altres mercats internacionals, recolzats suports pel baix deute nacional, l'elevat PIB per càpita, una mà d'obra qualificada, el creixement estable i la innovació. Per al gestor, els països nòrdics ofereixen un entorn d'inversió estable amb riscos geopolítics i econòmics reduïts.

El tecnològic i renovables no són els únics sectors amb bones perspectives. El sanitari continua creixent, impulsat per l'adopció de tecnologies com la IA per millorar la productivitat d'R+D i el llançament de nous productes, mentre que mercats emergents també amplien infraestructures sanitàries.

Segons Rune Sand-Holm, Gestor en Cap de Cartera de Salut i Biotecnologia, empreses europees com AstraZeneca i Lonza Group, són exemple del sòlid rendiment i gran potencial del sector sanitari. D'altra banda, la creixent demanda de tractaments per a l'obesitat i malalties relacionades suggereix que hi ha marge per a un creixement més gran.

En l'àmbit de la renda fixa, Svein Aage Aanes preveu un creixement moderat i tipus d'interessos moderats als EUA i feble a Europa, però amb possibilitats de rendiment si es produeix una estabilització dels tipus d'interès. Els bons nòrdics, especialment les obligacions de tipus variable (Floating Rate Notes, FRN), s'han beneficiat d'uns tipus d'interès estables, una durada curta i unes corbes de rendiment invertides, i s'esperen bons resultats.