La gran aposta dels mercats financers per la Intel·ligència Artificial (IA) ha anat acompanyada de qualificatius com a volatilitat o bombolla. La IA ha vingut per quedar-se, però en aquests primers passos d'aquesta tecnologia que revolucionarà el món, a nivells de la mateixa Internet o de la Revolució Industrial amb les que es compara, els experts apunten a fer apostes segures. I aquesta seguretat es troba en les companyies que ja estan aconseguint materialitzar vendes i beneficis amb la IA, davant aquelles per a les quals, de moment, només suposa una important despesa d'inversió. Les línies de negoci es concentren en la creació d'eines d'IA, la prestació de serveis relacionats o la integració d'aquesta tecnologia en les seves operacions. Arribaran a convertir aquestes inversions en diners?
Companyies que donen seguretat
Matthew Benkendorf, director d'inversions de Quality Growth (boutique de Vontobel) té clara les seves apostes pels valors que mostren més solidesa en els seus negocis amb la IA. "Els gegants tecnològics Microsoft i Adobe han desenvolupat formes clares i concretes de monetitzar la IA utilitzant-la per millorar els seus negocis principals. Això proporciona fluxos d'ingressos predictibles, la qual cosa fa que aquestes companyies siguin una aposta més segura que les que estan impulsades principalment per la pròpia IA," expliquen.
El pla prèmium de Microsoft
L'estratègia de Microsoft consisteix a agrupar funcions d'IA com productes independents a un preu prèmium, englobats sota la marca Copilot, que emfatitza la naturalesa d'assistència de la tecnologia. Office Copilot és l'eina d'IA amb el potencial més gran gràcies a funcions com l'esborrany o l'edició de notes, respostes a correus electrònics, creació de presentacions en Power Point basades en arxius anteriors o l'ús d'Excel per analitzar dades i crear gràfics. "Els ingressos de Microsoft derivats de la IA podrien assolir els 25.000 milions de dòlars, davant els 245.000 milions d'ingressos totals de l'exercici 2023. Aquesta xifra representaria actualment un increment del 10 % dels ingressos, encara que el ritme inicial de l'adopció podria ser gradual a mesura que els clients es familiaritzen amb un nou tipus de producte," indiquen des de Vontobel. Si fossin necessaris 4 o 5 anys per a l'esmentat creixement, la IA podria contribuir aproximadament un 2% a l'increment dels ingressos i al voltant d'un 3% al creixement del benefici per acció (BPA) durant el període.
El màrqueting d'Adobe
Un altre exemple clar seria Tova que ha estat invertint en IA i aprenentatge automàtic durant bastant temps, sent la introducció el 2016 de Sensei, l'eina d'IA per a màrqueting digital, un exemple dels fruits del seu treball. Durant l'any passat, la majoria dels clients d'Adobe utilitzaven Sensei per accelerar i simplificar el flux de treball. L'altra pota és la creació de contingut digital d'Adobe amb la nova funció Firefly que genera imatges basades en text que s'està convertint ràpidament en una capacitat clau. "Adobe està centrat a augmentar el nombre d'usuaris i ampliar l'ecosistema. Ja sigui en la generació d'idees o en la creació de més contingut, la IA està ajudant els usuaris a ser més productius i, en última instància, a confiar més en les solucions d'Adobe", explica Matthew Benkendorf.
Aquest analista, tanmateix, mostra les seves reticències sobre el fabricant de xips per a la IA, Nvidia que aquest 2024 ha estat el motor dels índexs Nasdaq i S&P 500 amb una pujada en Borsa del 188% a un mes perquè acabi l'any. "Creiem que és difícil establir la previsibilitat dels ingressos futurs a Nvidia a causa de la incertesa respecte a la durabilitat i la sostenibilitat de la seva tecnologia. El creixement ha estat extraordinari, però també ha estat extraordinàriament volàtil. Segons la nostra opinió, altres companyies ofereixen exposició al potencial de creixement amb menor risc. És el cas de Synopsys, que proporciona als fabricants de semiconductors eines per al disseny i la verificació, i que creiem que ofereix més previsibilitat", conclou.
Exposició a la IA
Encara que l'ecosistema de la Intel·ligència Artificial és molt ampli, els inversors continuen preferint centrar-se en els "Set Magnífics" de la tecnologia i en grans companyies que veuran madurar abans el fruit de les seves inversions. Des de la gestora Pictet AM resumeixen el panorama dels colossos empresarials davant la IA: "Microsoft, Alphabet i Meta han introduït els seus propis models lingüístics i chatbots, Amazon ha incorporat eines d'IA a Amazon Web Services (AWS) i NVIDIA és referent en el desenvolupament de xips d'IA. Per la seva part, Tesla i Apple també estan buscant maneres d'incorporar la IA per millorar l'eficiència i qualitat dels seus productes", expliquen.
L'exposició a la IA pot variar considerablement entre les empreses. Algunes estan altament especialitzades en IA, mentre que d'altres la utilitzen com una eina complementària en les seves operacions. L'exposició directa més gran correspon a NVIDIA, C3.ai i Palantir; mentre que Microsoft, Alphabet i Meta lideren la posició estratègica, amb el fabricant d'automòbils Tesla amb una presència moderada, encara que creixent, igual com passa amb IBM o Intel.
Nvidia és líder en unitats de processament gràfic (GPU) indispensables per entrenar models avançats d'IA, que també desenvolupa plataformes especialitzades com CUDA i DGX. A aquesta categoria se suma Advanced Micro Devices (AMD), competidor directe en el camp de GPUs i processadors per a aplicacions d'IA, i Intel, que destaca amb els seus xips especialitzats, com els de l'Havana Labs i els processadors Xeon, dissenyats per a càrregues de treball intensives en IA.
En l'àmbit del programari i les plataformes, Microsoft es posiciona com un referent en integrar IA a productes com Azure AI i donar suport projectes innovadors com OpenAI, a creador de ChatGPT. Alphabet, a través de Google, també lidera el desenvolupament de models com Bard i DeepMind, a més d'eines populars com TensorFlow. Adobe incorpora IA en aplicacions creatives com a Photoshop i Adobe Firefly, mentre que Palantir Technologies s'especialitza en plataformes d'anàlisi de dades, amb una forta presència en sectors governamentals i corporatius.
El suport d'infraestructures és un altre pilar essencial, on empreses com Amazon, mitjançant AWS, destaquen amb serveis com SageMaker per al desenvolupament i desplegament de models d'IA. IBM, per la seva part, continua expandint la seva plataforma Watson AI, orientada a solucions empresarials avançades.
Companyies tecnològiques diversificades també estan transformant els seus sectors mitjançant la integració de la IA als seus productes i serveis. Tesla utilitza aquesta tecnologia en el seu sistema de conducció autònoma, mentre que Meta Platforms aplica IA per optimitzar algoritmes de recomanació a les seves plataformes com Facebook, Instagram i WhatsApp, a més d'invertir en projectes d'IA generativa. Apple no es queda enrere, incorporant intel·ligència artificial a Siri i altres eines del seu ecosistema.
Finalment, les empreses emergents i empreses emergents estan guanyant terreny amb innovacions disruptives. C3.ai, per exemple, desenvolupa solucions empresarials d'IA personalitzables, mentre que UiPath s'especialitza en l'automatització de processos robòtics (RPA) impulsats per aquesta tecnologia. Aquestes companyies, juntament amb els gegants establerts, reflecteixen el dinamisme d'un sector en constant evolució que està modelant el futur de la tecnologia i els negocis.