La tormenta de ventas en las bolsas ha arrasado esta semana coincidiendo con las últimas presentaciones de resultados en las compañías que forman el selectivo índice Ibex 35. El mercado está ahora inquieto por las esperadas bajadas de tipos de interés en septiembre por parte de la Reserva Federal estadounidense (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE). La clave ahora está en que los datos vayan confirmando un aterrizaje suave, pero no una desaceleración excesiva de la economía americana que haga pensar que la Fed llega tarde y no podrá evitar un aterrizaje brusco.

El envite que está viviendo el mercado pasará y serán los resultados empresariales los que den sustento a los precios y los que pondrán fin al bache actual. En el primer semestre del año, las empresas del Ibex 35 han ganado en promedio un 13% más que en igual periodo del pasado año, un dato muy positivo con solo dos valores en pérdidas: Enagas y Cellnex. Además, más de una decena de valores han tenido incrementos del beneficio superiores al 25%. Aunque las bolsas siempre cotizan a futuro, el presente sólido es un buen punto de partida a la hora de decidir una inversión. También los analistas tienen en cuenta las explicaciones que las cotizadas ofrecen sobre sus previsiones de ganancias para el conjunto del año y podrán alcanzar los objetivos marcados. 

Con los beneficios sobre la mesa y las expectativas, los analistas reformulan sus recomendaciones y previsiones de precios objetivos para el valor. Una guía de inversión que siempre debe tomarse con cierta cautela ante la llegada de situaciones imprevistas, tanto positivas como negativas. Estos son los valores que más han visto crecer sus ganancias en el primer semestre del año y las recomendaciones que a raíz de estos datos formulan los analistas:

AENA

La empresa aeroportuaria ha aumentado un 33% sus ganancias hasta los 806 millones de euros. Actualmente cotiza en los 171 euros por acción y en el año acumula una subida del 3,9%. Javier Molina, analista de eToro, considera que el mercado no ha reaccionado con más subidas en el valor por la deuda financiera neta de la compañía que se sitúa en 6.453 millones de euros que penaliza sus acciones. Para este experto, la caída actual, entrando en sobreventa, puede ser una oportunidad para inversores de más largo plazo. Los analistas de Alantra Equities mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 232,80 a 232,73 euros, mientras Barclays mantiene su recomendación de igual peso y reduce el precio objetivo de 190 a 185 euros. Por último, Jefferies mantiene su recomendación de mantener y reduce el precio objetivo de 196 a 195 euros.

Banco Sabadell

En el caso del Sabadell, el incremento del beneficio ha sido del 40% con una cifra de 791 millones de euros. La entidad, en plena Opa por parte del BBVA ha tenido un extraordinario comportamiento en bolsa con subida del 65% y un precio de 1,8 euros por título. Carola Saldias Castillo, analista de instituciones financieras de Scope Ratings destaca la rentabilidad que ha sorprendido sistemáticamente al alza sobre todo por un aumento constante de los márgenes debido al gran componente de préstamos a Pymes a tipo variable del banco, así como por unos precios de los depósitos más firmes de lo previsto inicialmente. Los analistas del banco británico HSBC mantienen su recomendación de compra con un precio objetivo aumentado de 2,05 a 2,30 euros, en tanto que los de Cheuvreux mantienen su recomendación de mantener con un precio objetivo elevado de 2 a 2,18 euros. CaixaBank BPI ha elevado su precio hasta 2,20 euros desde 2,05, aunque se mantiene netural, y para Norbolsa podría alcanzar los 2,30 euros por acción y recomienda mantener el valor en cartera.

BBVA

El BBVA ha logrado subir en el año un 12%, con un incremento del beneficio del 28,7% hasta los 4.994 millones de euros, superando los objetivos previstos por el propio banco. Su cotización se mueve ahora en los 9,20 euros, aunque desde Renta 4 le dan un recorrido hasta los 10,62%. Estos analistas ven como negativo el coste de riesgo en México que vuelve a aumentar y se sitúa por encima de las estimaciones. Desde la firma AlphaValue/Baader Europe recomiendan comprar con un precio objetivo elevado 13,60 euros, en tanto que Barclays es partidario de mantener y da recorrido a la acción hasta los 11,80 euros, mientras HSBC le ve en 10,90 euros por título. Sin duda Citigroup es mucho más optimista y espera que la acción alcance los 13,50 euros

Caixabank

También ha sido uno de los valores de mejor comportamiento del Ibex en el año con una revalorización del 39%, con un incremento de sus ganancias en el semestre del 25% hasta los 2.675 millones. Sus títulos cotizan -tras el duro ajuste de los últimos días- al filo de los 5 euros. Sin embargo, todos los analistas que han visto estas cifras se muestran mucho más positivos sobre la marcha de la acción. Estos son los precios objetivos: AlphaValue/Baader Europe (5,85); HSBC (5,60); Alantra Equities (6,60); BNP Paribas Exane (6,8); Goldman Sachs (5,7); JB Capital Markets (7,40); JP Morgan (6,05); Morgan Stanley (6,25) y, por último, Oddo BHF mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 6,40 a 6,70 euros.

Ferrovial

Ferrovial cerró el primer semestre del año con un beneficio neto de 414 millones de euros, lo que supone más que triplicar la cifra registrada en el mismo periodo del año pasado, cuando la compañía ganó 114 millones de euros. "Un resultado extraordinario que responde al excelente comportamiento de todas las unidades de negocio y a ciertas desinversiones rentables", según destacó la compañía. En el año las acciones han subido el 9,2% con una ganancia semestral de 414 millones que supone un incremento del 263% respecto al pasado año. La acción cotiza en los 36,1 euros. “Reiteramos la visión positiva de largo plazo, apoyada en su estrategia de crecimiento y las positivas expectativas del tráfico, tanto en autopistas como en aeropuertos, si bien no consideramos que desde los niveles de cotización actuales tenga un potencial significativo por lo que reiteramos la recomendación de mantener con un precio objetivo de 35,60 euros”, explican desde Renta 4.

Iberdrola

Los analistas de Morningstar estiman un valor razonable de 12,30 euros después de que Iberdrola publicara unos sólidos resultados del primer semestre y elevara sus previsiones de beneficio neto para 2024 por segunda vez consecutiva. El beneficio neto declarado aumentó un 64% hasta 4.100 millones de euros, debido a la plusvalía por la venta de activos mexicanos en el primer trimestre. El beneficio neto recurrente creció un 24%, hasta 2.970 millones de euros. Por su parte, Javier Molina cree que puede ser un buen momento para la compañía y reitera su recomendación de mantener con un precio de 12 euros. La eléctrica cotiza a 12,31 euros con escaso margen de revalorización. Tanto AlphaValue/Baader Europe (12 euros) como  Landesbank Baden-Wuerttemberg  (11,90) están por debajo de los niveles alcanzados.

Mapfre

La aseguradora sorprendió con un crecimiento de sus ganancias en el semestre del 64% hasta los 494 millones de euros. En el año ha logrado una revalorización cercana al 13% en sus acciones y su cotización se mueve en los 2,16 euros. Pero la firma Autonomous Research mantiene recomendación de venta y ve el valor en 2 euros por título. En Renta 4 su valoración tras los resultados es de 2,27 euros, muy próxima a los niveles actuales y, por tanto, con escaso margen de subida.

Telefónica

La operadora de telefonía terminaba el semestre con un incremento de resultados del 28,8% hasta los 979 millones de euros. En pleno proceso de compra de sus acciones por parte de la pública Sepi ha logrado una revalorización del 17% y cotiza en torno a los 4,07 euros. “Estos resultados del segundo trimestre de 2024 de Telefónica han generado una respuesta cautelosa en los mercados, con las acciones manteniéndose estables mientras los inversores esperan ver cómo la compañía maneja la reducción de deuda y mejora el flujo de caja libre​”, explica Javier Molina. AlphaValue/Baader Europe mantiene su recomendación de compra aunque reduce el precio objetivo de 5,97 a 5,63 euros tras la presentación de sus cuentas, mientras que Barclays mantiene su recomendación de igual peso y reduce el precio objetivo de 4,60 a 4,40.

Unicaja

Unicaja ha ganado 294 millones de euros en el primer semestre de 2024, un 98,7% más que en el mismo periodo del año pasado, tras elevar un 25,7% su margen de intereses, hasta 774 millones. "Todos los márgenes de la cuenta de resultados presentan crecimientos a doble dígito, acompañados de mejoras en las dinámicas comerciales", ha destacado el banco andaluz en nota de prensa. Las acciones han subido el 35% en el año y oscilan en torno a los 1,18 euros, lejos de los 1,37 euros que tocó el pasado 22 de julio como máximo anual. BNP Paribas Exane mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 1,50 a 1,40 euros y Barclays elevó su estimación de precio desde 1,30 a 1,40. Citigroup mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 1,25 a 1,40 y, por último GVC Gaesco rebajaba su recomendación de comprar a neutral con 1,48 euros por título.

Indra

Indra ha ganado 114 millones de euros en el primer semestre de 2024, un 27% más que en el mismo periodo de 2023. Además, la compañía ha elevado sus objetivos anuales por la buena marcha de sus negocios. La cotización en el año ha reflejado esta mejoría del beneficio con un aumento del 30% en su precio y ahora cotiza en los 17,6 euros. AlphaValue/Baader Europe le da un precio de 20,60 euros; Citigroup mantiene su recomendación de sobreponderar hasta  24,80; Gaesco Valores (23,9);  Alantra Equities (20,6).