Applus+ registró un beneficio neto de 26,4 millones de euros en el primer semestre de 2023, cifra un 21,4% superior a la del mismo periodo del año anterior, cuando sus ganancias fueron de 21,8 millones, ha informado este martes la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El resultado operativo ajustado de Applus+ entre enero y junio alcanzó los 111 millones de euros, un 10,2% más que el registrado en el mismo periodo del ejercicio anterior (100 millones de euros) y un 10,9% por encima del resultado operativo ajustado reportado (99,7 millones de euros).

El margen del resultado operativo ajustado alcanzó el 11% en el primer semestre del año, lo que representa una mejora de 90 puntos básicos sobre el reportado en el primer semestre de 2022. "Esta mejora del margen se debe principalmente a nuestra estrategia de rotación de activos", ha explicado Joan Amigó, consejero delegado de Applus+.

Applus+ eleva un 9% los ingresos 

Los ingresos de la compañía ascendieron a 1.001 millones de euros hasta junio, un 9% superiores a los del mismo periodo del ejercicio anterior y un 10,2% más a tipos de cambio constantes. Tras los resultados obtenidos en la primera mitad del año, Applus+ ha elevado al alza sus perspectivas financieras para el conjunto de 2023.

Así, mientras que antes esperaba un crecimiento orgánico de los ingresos "de medio a alto dígito", Applus+ prevé ahora que este incremento sea de "dígito alto único". Al mismo tiempo, la compañía espera que el margen operativo aumente por encima de los 60 puntos básicos en comparación con el reportado el año anterior. "Con los buenos resultados obtenidos en el primer semestre del año y nuestras previsiones para la segunda mitad del año, esperamos un buen crecimiento tanto en ingresos como en resultado operativo ajustado", ha subrayado Amigó.

Opa de Apollo

El pasado 30 de junio se anunció la oferta pública de adquisición (OPA) formulada por el fondo Apollo, a través de la sociedad instrumental Manzana Spain BidCo, sobre el 100% de Applus+ por un importe de 1.226 millones de euros (9,5 euros por título en efectivo). La CNMV admitió a trámite la OPA, algo que "no supone pronunciamiento alguno sobre la resolución relativa a la autorización de la oferta o cualquiera de sus términos y condiciones", el pasado 17 de julio.

La contraprestación ofrecida por Apollo de 9,5 euros por título representa una prima del 2,3% respecto al precio de cotización de las acciones de Applus al cierre de mercado del 28 de junio de 2023, último día hábil bursátil anterior a la presentación de solicitud de autorización de la oferta (9,29 euros). Asimismo, dicho precio supone una prima del 36,8% respecto al precio medio ponderado de cotización por volumen de las acciones de Applus durante el año anterior a la presentación de solicitud de autorización de la oferta (6,94 euros) y del 24,8% sobre el precio medio ponderado de cotización por volumen de los títulos de la firma durante el semestre inmediatamente anterior a la presentación de solicitud de autorización de la oferta (7,61 euros).

La efectividad de la oferta estará sujeta, entre otras condiciones, a una aceptación mínima por parte del 75% del capital social con derecho a voto.

Cambios en el accionariado

En este contexto, desde el 30 de junio se han producido diversos movimientos en el capital social de Applus+. De hecho, este mismo martes el fondo Redwheel European Focus Master ha doblado su peso en el accionariado de la compañía y lo ha incrementado hasta el 2,079%, frente al 1,03% que poseía con anterioridad. A ello se suma, por ejemplo, la operación realizada el lunes por el banco estadounidense JPMorgan Chase, que elevó su participación en Applus+ hasta el 5,026%, frente al 1,125% que controlaba antes.

Otras operaciones han sido las realizadas por el fondo Sand Grove Opportunities Master Fund, Samson Rock Capital, Victory Capital Management y el banco suizo Zurcher Kantonalbank, que han aflorado participaciones superiores al 1% en la firma española de inspección, ensayos y certificación. A ellos se suman los movimientos de la entidad financiera británica Barclays, que afloró un 2,153% en el capital social de la compañía, y el del grupo bancario francés BPCE, que declaró un 1,39% en Applus+ a través de su filial Natixis (entidad financiera de la que BPCE controla casi el 99%).

Asimismo, el gestor de activos alemán DWS Investment, controlado por el banco germano Deutsche Bank, ha realizado diversas operaciones en las últimas semanas y actualmente ostenta una participación del 4,93%, mientras que Harris Associates tiene un 2,959% y Norges Bank posee un 1,832%.

No obstante, el más activo ha sido el banco de inversión estadounidense Morgan Stanley, que desde el 30 de junio ha realizado diversas operaciones, según figura en los registros de la CNMV. En la actualidad, la entidad financiera posee el 9,363% de las acciones de Applus+, cuando antes del anuncio de la OPA ostentaba el 6,12%.

"Minoría de bloqueo" 

Expansión ha avanzado que varios de estos fondos que han realizado operaciones en las últimas semanas estarían formando una "minoría de bloqueo" en la compañía ante la OPA de Apollo --que tiene que ser aprobada por al menos el 75% del accionariado-- al controlar más del 25% del capital social de la empresa. El objetivo de esa minoría de bloqueo, cuya principal expectativa es que se produzca una contraoferta superior a la de Apollo, sería también lograr un aumento de la oferta por parte del fondo. En ese sentido, las acciones de la compañía cotizan desde hace semanas por encima de los 9,5 euros ofertados por Apollo.

El anuncio de la OPA presentada por Apollo sobre Applus+, con sede en España, presente en más de 65 países y con más de 26.000 empleados, tuvo lugar en un contexto, desde el arranque de la guerra de Ucrania y la subida de tipos de interés, en el que la compañía ha figurado en la mayoría de las quinielas de los analistas como candidata a recibir una OPA que la excluyera de Bolsa. En este escenario, entidades como Apollo, la primera en mover ficha, Apax y un consorcio formado por I Squared y TDR habrían sondeado también la posibilidad de adquirir la compañía.