Los mercados arrancan esta semana como terminaron la anterior, pendientes de los conflictos geopolíticos derivados del cambio en la Presidencia de Estados Unidos, que ha vuelto a manos de republicano Donald Trump. Aunque las amenazas estadounidenses se empiezan ya a sustanciar en respuestas de los países más afectados por su agresiva política comercial en una espiral que afectará al comercio mundial y el crecimiento global de la economía. China impondrá aranceles este mismo lunes a productos agropecuarios estadounidenses en respuesta a la subida de tasas la semana pasada de Estados Unidos.

El mercado de las criptomonedas abre en pleno descenso del bitcoin. La conferencia realizada por Donald Trump en la Casa Blanca en defensa de las monedas virtuales no ha conseguido parar el pesimismo que rodea a las criptomonedas. En el caso de bitcoin, sigue alejándose de los 100.000 dólares. El viernes tocó un máximo de 90.469 dólares a media tarde para cerrar en 86.497. Durante el fin de semana se ha mantenido más plano, con una apertura el sábado de 86.703, para perder al cierre casi 350 dólares. Algo más movido está siendo este domingo, con una pérdida de cerca de 4.000 dólares, hasta intercambiarse a las 18.00 horas en 82.700 euros.

A la guerra arancelaria se suma el efecto de un cambio en la estrategia militar de Trump, que ha abandonado a Ucrania ante la guerra con Rusia y ha forzado al resto de aliados de la OTAN, casi todos europeos con la salvedad de Reino Unido y Turquía, a tomar el relevo. Lo que supone un incremento de los gastos de Defensa acelerados por la Comisión Europea. Un movimiento que ha dado alas a las industrias armamentísticas europeas con fuertes subidas en Bola, incluida la española pública, que mostrado su interés por reforzar su división tecnológica ligada a la Defensa.

En el ámbito local, esta semana se conocerán los resultados de Inditex, la compañía española con la mayor capitalización del Ibex-35, con unos excelentes augurios: los analistas consultados por Bloomberg confían en que la textil gallega obtenga 5.860 millones de beneficios, tercer máximo histórico consecutivo. De confirmarse, supondrá un incremento del 9%, aunque se empieza a notar un cierto debilitamiento en los ritmos de crecimiento, tanto en facturación como en resultados.

Aranceles chinos

El pasado martes, las autoridades chinas explicaron que subirían un 15% las importaciones estadounidenses de pollo, trigo y maíz, y con un 10% a las de soja, carne de cerdo, de vacuno, productos acuáticos, frutas y lácteos. Entre los productos gravados con un 15 % figura también el algodón, y entre los gravados con un 10 %, las verduras y el sorgo.

Una guerra comercial que atenaza a los dos vecinos fronterizos de EE.UU, a pesar de que Trump anunció el último jueves que mantendrá en stand-by hasta el 2 de abril la puesta en marcha de aranceles del 25% a México y Canadá para los bienes cubiertos por su tratado de libre comercio trilateral.

Presupuesto alemán

En Europa, sin abandonar los referentes políticos, se ve con esperanza el acuerdo alcanzado en Alemania por los democristianos de la CDU y los socialdemócratas del SPD que abre las puertas a un presupuesto extraordinario de 500.000 millones de euros para inversiones en infraestructuras y en defensa con el que harán una excepción en el freno de la deuda que establece la Constitución alemana. Tal avalancha de millones pretende activar la economía del gigante europeo que no sale de la recesión.

Una decisión que disparó esta semana la rentabilidad de la deuda soberana alemana porque Alemania deberá endeudarse más y emitirá más deuda para pagar estas inversiones.

Las palabras de Trump

Según ha destacado a EFE el director de estrategia de Nextep Finance, Víctor Alvargonzález, lo que siga diciendo Trump sobre aranceles va a seguir teniendo "mucha influencia", a lo que se suma la modificación por el Gobierno alemán del techo de endeudamiento que, en su opinión, deberá ir puliendo. En este sentido, ha señalado que si hay matices en este sentido afectaría positivamente a los bonos.

Con lo cual, las posibilidades de endeudamiento de Alemania se han disparado, entonces, si hay matices en este sentido, también afectaría positivamente a los bonos, aunque no hay mucha esperanza. Hecho que produjo, la subida también de la rentabilidad de los bonos de otros países de la zona del euro.

No son las únicas inversiones que regarán los campos europeos. La presidenta de la Comisión Europea (CE), Ursula Von der Leyen, ha propuesto destinar 800.000 millones de euros para el rearme de Europa.

Agenda macro Europa

Lunes 10: En este entorno, las referencias macroeconómicas de la semana comenzará con la publicación de la producción industrial y balanza comercial de enero de Alemania, el IPP de Italia, la confianza del inversor en la zona euro Sentix de marzo, la reunión del eurogrupo, y la celebración de subasta de deuda francesa a 3, 6 y 12 meses.

Martes 11: Continuará la reunión del eurogrupo y habrá una subasta de deuda pública a 2 años en Alemania, así como de letras españolas a 3 meses.

Miércoles 12: Comparecencia de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), las ventas minoritas en España de enero, y en la subasta de deuda a diez años en Alemania y el Reino Unido, y en Italia a 12 meses.

Jueves 13: Producción industrial en la zona euro de enero, la tasa de desempleo trimestral de Italia, y el PCSI de Thomson Reuters e IPSOS del Reino Unido, Italia, Alemania y España.

Viernes 14: La semana bursátil cerrará con la inflación en Alemania, España y Francia, con el PIB, la producción industrial y la balanza comercial del Reino Unido, así como con la balanza por cuenta corriente alemana de enero.

Agenda macro EE.UU.

Lunes 10: Índice de tendencias del empleo de The Conference Board de febrero, las expectativas de inflación de los consumidores y la celebración de subasta de deuda pública a 3 y 6 meses.

Martes 11: Encuesta JOLTS de ofertas de empleo de enero, el índice Redbook de ventas minoristas, y se celebrará una nueva subasta de deuda a 3 años.

Miércoles 12: IPC, el balance presupuestario federal, el índice de solicitudes de hipoteca del MBA semanal, el informe mensual de la OPEP, y los inventarios de petróleo de la AIE. Sobre la inflación en EE. UU., Alvargonzález ha señalado que aunque ya se ha dado el dato del PCE, que es el que más gusta a la Reserva Federal (Fed), la inflación que se conozca "va a influir en lo que ocurre en los mercados y hay que tenerlo muy en cuenta".

Jueves 13: Los inversores estarán pendientes de las solicitudes de desempleo promedio de 4 semanas, el IPP de febrero, y la celebración de nuevas subastas.

Viernes 14: Previsiones de inflación a 5 años de la Universidad de Michigan de marzo, y el número de plataformas petrolíferas Baker Hughes.

Asia

Entre las referencias macro en la región Asia-Pacífico, destaca el lunes la balanza por cuenta corriente desestacionalizada de enero de Japón, y la subasta de deuda a 5 años; el martes, el PIB de este país, y el gasto de los hogares; el miércoles, el índice de precios de bienes corporativos de febrero; el jueves, la inversión extranjera en acciones japonesas; y el viernes, el PCSI de Thomson Reuters e IPSOS de este mes, que también se conocerá en China. En India se conocerá el miércoles la tasa de variación del IPC de febrero y la producción industrial de enero.